January 26, 2022

Las previsiones económicas del FMI puestas a prueba por la presión política

La información cabe en unas pocas líneas, pero corre el riesgo de dañar la credibilidad del Fondo Monetario Internacional (FMI), cuando su jefa, Kristalina Georgieva, es acusada de parcialidad por haber favorecido a China en un ranking, cuando era Directora Gerente del Mundo. Banco.

La Oficina de Evaluación Independiente (OEI), el departamento del FMI responsable de evaluar sus propias actividades, buscó comprender, en un informe publicado el 9 de septiembre y desde entonces ha pasado desapercibido, por qué sus previsiones de crecimiento eran tan optimistas para los países en desarrollo. Los errores de valoración no son solo técnicos. “Se puede alentar al personal del Fondo a validar proyecciones de crecimiento poco realistas, que cierran brechas fiscales y dan como resultado una opinión favorable sobre la sostenibilidad de la deuda, mientras esperan convencer a las autoridades de que avancen en reformas difíciles”. ¿Podemos leer en el capítulo 44?

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Los autores del informe citan algunos ejemplos, comenzando por Letonia, que en 2008 recibió ayuda de la institución para la implementación de un severo plan de austeridad. “El personal técnico del FMI pronosticó una contracción del PIB de entre el 6% y el 8% en 2009, debido a las estadísticas que indican una recesión severa, pero aceptaron un programa de una disminución del 5%, ya que las autoridades consideraron sus estimaciones demasiado pesimistas”, señalan. Ese año, la contracción finalmente alcanzó… 14%.

Otro país, otra crisis: Jamaica. Los economistas del FMI encargados de negociar un plan de ayuda reconocen que “Las previsiones de crecimiento a medio plazo probablemente eran demasiado optimistas”. Sin embargo, señalan que“Hubiera sido complicado conseguir apoyo nacional para un programa cuyas proyecciones de crecimiento a mediano plazo eran aún menores”.

Efectos perversos a largo plazo

Para el IEO, estos pronósticos distorsionados no son sistemáticos: “En general, los datos sugieren que, en la muestra de países utilizada para evaluar los programas del FMI, las tasas de crecimiento efectivo no son consistentemente más bajas. “ Después de la publicación de este informe, el Sr.me Georgieva había acogido con satisfacción sus conclusiones, pero no comentó la parte dedicada a“optimismo” previsiones de crecimiento.

Incluso si estos datos “Poco realista” sólo conciernen a países en crisis con los que el FMI ha negociado un programa de apoyo, lo que está en juego es la credibilidad de la institución. Sus previsiones, que se siguen de cerca, permiten evaluar la viabilidad de una deuda o definir los esquemas de un plan de rescate. También se tienen en cuenta al fijar la tasa de interés de un préstamo concedido a un país en dificultades financieras.

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